闇月飄雪的部落格

本文引用自weiweiannie - 除權息算法

除權除息算法

假設一月一日小方買了一張股價80元的股票，二月一日為股票除權除息日，小方選擇參加除權除息，將獲得每股股票股利2.5元、現金股利2元。

問題一　除權除息日參考價= 除權除息前一日收盤價 - 現金股利 / ﹝1 + ( 股票股利 / 10 )﹞

除權前一日的收盤價為100元，

現金股利2元及股票股利2.5元(面值10元為1000股；2.5元即為250股)
100元 - 2元 / ﹝1 + ( 2 .5 / 10 )﹞= 78.4元 (除權日參考價)

除權後股數為1000股 + 250股 = 1250股

問題二 【一】股票買賣淨利潤〈會計利潤〉= 賣出股票所得 -- 買進股票成本 

小方在股價80元時買進股票，需付現金80,000元

小方買進一張股價80元時，應付
80,000元 * 0.1425% = 114元（交易手續費）

80,000元 + 114元 = 80,114元 (買進股票成本)

小方在股價100元時賣出股票得到125,000元的入帳，
100,000元 * 1.250 〈張數〉= 125,000元

參加除權除息後，賣出股票需付
125,000元 * 0.1425% = 178.13元（交易手續費），
125,000元 * 0.3% = 375元（證券交易稅）

125,000元 - 178.13元 - 375元 = 124,446.87元 = 賣出股票所得

124,446.87元 - 80,114元  + 2,000元（股利）= 46,332.87 (買賣淨利潤)
【二】股票買賣淨利潤 -- 機會成本 = 經濟利潤

小方若是當初不買股票，而將錢放入銀行參加定存一個月，年利率6%，則一個月後利息為

 利息〈機會成本〉 = 80,000元 * 6%  *  1/12 = 400元

46,332.87元(買賣淨利潤〉- 400元〈銀行利息) = 45,932.87元(經濟利潤)
問題三　若小方不參加除權除息，他在股價100元時賣出股票，則小方獲利多少？

【一】股票買賣淨利潤〈會計利潤〉= 賣出股票所得 -- 買進股票成本

小方在股價80元時買進股票，需付現金80,000元

小方買進一張股價80元時，應付
80,000元 * 0.1425% = 114元（交易手續費）

80,000元 + 114元 = 80,114 元 = 買進股票成本

小方在股價100元時賣出股票得到100,000元的入帳
股價100元時賣出，需付
100,000元 * 0.1425% = 142.5元（交易手續費）
100,000元 * 0.3% = 300元（證券交易稅）

100,000元 - 142.5元 - 300元 = 99,557.5 元=賣出股票所得
99,557.5 元   -  80,114元 = 19,443.5元 股票買賣淨利潤〈會計利潤〉

19,443.5元〈買賣淨利潤〉- 400元〈銀行利息〉= 19,043.5元=經濟利潤